当前位置: 吕城网>> 综合>> 百元娱乐_中移动将发布多款AR/VR设备 六股布局良机
百元娱乐_中移动将发布多款AR/VR设备 六股布局良机
发布日期:2020-01-11 10:31:51

 

百元娱乐_中移动将发布多款AR/VR设备 六股布局良机

百元娱乐,中移动将发布多款ar/vr设备 5g助力行业发展

据报道,中国移动5g终端先行者联盟将携手34家合作伙伴,在15日发布包括ar/vr设备在内的5大品类47款5g终端产品,这将是目前全球最大的一次5g终端发布。目前华为已发布vr glass眼镜,苹果公司正在研发一款增强现实(ar)眼镜。5g商用突破了vr应用的网速限制,保证了更高清晰度的视频内容可以做到实时传输,改善延迟问题,大幅提高用户体验。相关公司有水晶光电、联创电子等。

水晶光电(个股资料操作策略股票诊断)

水晶光电:q2扣非净利润大幅增长,滤光片龙头持续受益于光学创新

水晶光电 002273

研究机构:光大证券 分析师:刘凯 撰写日期:2019-09-04

事件:

公司发布2019年半年报,公司2019h1实现营收11.47亿元,同比增长26.99%,净利润为1.59亿元,同比下降37.91%。

点评:

q2收入稳定增长,扣非净利润大幅增长。公司2019q2实现营收6.58亿元,同比增长23.2%;归母净利润1.01亿元,同比下滑49.0%。主要是由于公司2019h1投资收益6527万元较2018年同期2.06亿元大幅减少。q2扣非后归母净利润0.94亿元,同比增长70.18%。q2毛利率为26.87%,同比下降0.83pct,环比增加8.01pct。

三摄为红外截止滤光片业务打开市场新空间。三摄相比双摄增加了一颗摄像头,需要增加使用一片红外截止滤光片,市场空间大幅增加。公司是红外截止滤光片行业的龙头,技术领先、产能有保障,已经进了苹果、三星、华为等顶级手机客户的供应链。随着三摄有望在明年快速渗透,公司有望借助优质客户平台获取较大的市场份额。

受益3dsensing创新,窄带滤光片业务迎来新机遇。公司的窄带滤光片产品已进入苹果供应链,成为其中国产化率最高的产品,表明公司产品品质已进入国际顶级行列。随着苹果全面推广使用3dsensing功能,对公司产品的需求将大幅增加。在安卓阵营,目前已有华为、小米、三星等多家厂商搭载3dsensing。公司与这些安卓厂商拥有多年的紧密合作关系,已经进入部分产品的供应链,未来有望受益安卓端的快速渗透。

投资建议:公司滤光片产品受益于光学创新,未来成长可期,我们维持公司2019-2020年净利润分别为5.31、5.86亿元的预测,新增2021年净利润预测为7.16亿元,根据最新股本,对应eps分别为0.47、0.52、0.64元,维持“买入”评级。

风险提示:安卓厂商推进3dsensing进展缓慢、三摄像头渗透率不及预期。

联创电子(个股资料操作策略股票诊断)

联创电子:业绩符合预期,静待光学和触控产品放量

联创电子 002036

研究机构:东北证券 分析师:张世杰 撰写日期:2019-04-24

公司2018 年实现营收48.02 亿,同比减少4.99%;归母净利润2.46 亿, 同比减少13.40%;扣非后归母净利润1.43 亿,同比减少44.02%。此外公司2019 年一季度实现营业收入10.45 亿,同比增长15.49%;归母净利润0.41 亿,同比增长82.45%;扣非后归母净利润0.19 亿,同比增长68.95%。

主要产品全线进步,一季度受益外部环境改善。(一)分季度来看, q1-q4 单季的营收增速分别为33.97%、-13.10%、-7.61%、-12.25%, q1-q4 单季的归母净利润增速为101.33%、3.06%、29.54%、-53.33%, 主要受行业市场和外部环境共同变化影响,一季度有所回暖。(二)分产品来看,公司触控屏及触控一体化/显示屏及加工/光学产品/集成电路产品/其他产品分别实现营收6.57 亿/17.29 亿/6.63 亿/11.31 亿/6.18 亿,同比增长了24.96%/36.43%/1.82%/24.70%/-63.17%,其中车载镜头领域实现了较好布局,高清广角影像模组领域实现了突破,触控显示领域产能持续扩大。

毛利率一季度回暖,三费有所增长。公司2018 年整体毛利率为13.11%,同比下降0.07 个百分点,主要因新品的研发和外部环境的变化,2019 年第一季度整体毛利率为14.18%,已经回暖。销售费用和管理费用同比增长了13.48%、20.49%,主要因增加合并子公司的缘故, 财务费用因借款增加了35.94%。

持续加大研发投入,静待光学和触控放量。2018 年公司研发金额同比增长了24.55%,其中车载镜头获得valeo 认可出货,手机镜头玻塑混合方案和十倍长焦镜头开始试制,高清广角影响模组已批量出货, 全面屏和水滴屏已量产,3d 曲面玻璃可量产供货,未来公司车载镜头、手机、全景相机布局有望迅速放量。

维持“买入”评级。预计公司2019-2021 年eps 分别为0.76、1.00、1.18 元,对应pe 分别为18.95、14.49、12.25 倍,维持“买入”评级风险提示:新品应用不及预期。

安洁科技(个股资料操作策略股票诊断)

安洁科技:外延扩张整合推进,业务拓展期待收获

安洁科技 002635

研究机构:华金证券 分析师:蔡景彦 撰写日期:2019-04-18

投资要点

事件:公司发布2018年年度报告,全年实现营业收入35.5亿元,同比上升30.9%,毛利率31.3%,同比下降6.3个百分点,归属母公司净利润为5.47亿元,同比上升39.9%,每股净利润0.73元,同比上升19.7%。第四季度公司实现营业收入为10.5亿元,同比下降0.4%,归属上市公司股东净利润为1.21亿元,同比上升152.6%。2018年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.00元(含税),不送红股,不以资本公积转增股本。

并表带来收入提升,整合推进产品线完善:公司2018年全年销售收入同比提升30.9%达到35.5亿元,威斯东山的并表以及威博精密2018年的全年并表是收入提升的主要原因。目前公司的业务板块包含了传统智能终端上的功能件产品以及精密结构件,另外还有汽车电子和存储器相关产品,具体品类包括了模切件、光胶、泡棉、无线充电材料模组、金属结构件外观件、3d热压外观件等,通过过去2年的外延式扩张,公司在产品线上布局已经逐步完善,未来凭借在经营管理和客户服务方面上的推进,公司有望开启新的成长周期。

毛利率由于产品结构下行,费用率可控:2018年公司的毛利率同比下降6.3个百分点为31.3%,细分业务板块看主要是产品结构的变化带来的,由于结构件产品向大件的扩张使得相关业务分布的毛利率有所下降影响综合毛利率,其他主要分部维持平稳。费用率方面包括研发费用率在内公司整体的费用基本控制良好。对于威博精密不及预期带来的商誉减值,我们预计2019年仍然将会持续,从公司的经营状况看,商誉减值仍然不可避免,不过由于仍然在业绩承诺期内,业绩补偿的部分将会是保持与商誉减值的相互对冲,因此整体的经营状况预计仍然将会维持平稳。

2019年业务拓展进入拓展阶段,外延完成后整合是关键:公司整体战略目标是成为具有国际先进水平的消费电子精密功能件和精密金属零件制造企业,2019年将会是公司在持续外延扩张后整合的关键时间,从产品上看,继续加大布局吸波材料、触控感应模组、无线充电模组等产品的研发与生产,向可穿戴、汽车、智能家居等市场渗透。产能建设方面,智能化工厂和自动化工厂的建设将会推进,材料方面向上游拓展也是公司的战略之一。根据公司2019年第一季度业绩预告显示,2019年第一季度预计归属上市公司股东净利润同比增加40% ~ 70%,盈利1.45 ~ 1.76亿元,公司披露由业绩补偿带来的公允价值变动收益是影响一季度业绩的主要因素。对于未来的业务开展来看,公司2019年将会是面对业务扩张的重要时间节点,基于其过往的整合状况,我们保持乐观。

投资建议:我们预测公司2019年至2021年每股收益分别为1.03、1.25和1.44元。净资产收益率分别为9.8%、10.6和10.9%,维持买入-a建议。我们对于公司在消费电子领域内模切件和无线充电产品保持良好竞争力维持乐观,国内厂商的推动以及汽车电子的扩张值得期待。

风险提示:核心客户的消费电子终端产品出货量不及预期;威博精密国内市场业务拓展不及预期;汽车电子及存储市场出现超预期波动。

盈趣科技(个股资料操作策略股票诊断)

盈趣科技:拐点已现,未来可期

盈趣科技 002925

研究机构:中泰证券 分析师:徐稚涵 撰写日期:2019-08-27

事件:盈趣科技发布2019年半年度报告,2019h1公司实现营收16.3亿元,同比增长24.7%;实现归母净利润4.2亿元,同比增长5.1%;实现扣非后归母净利润3.8亿元,同比增长3.9%。单二季度公司实现营收9.4亿元,同比增长45.8%;实现归母净利润2.6亿元,同比增长16.2%;实现扣非后归母净利润2.4亿元,同比增长23.5%。

业务线全面开花,收入利润拐点初现。报告期内,公司创新消费电子产品实现营收10.7亿元,同比增长21.65%。毛利率41.42%,同比下滑8.7pct,主要是由于家用雕刻机增长迅猛,导致高毛利电子烟部件产品占比下降所致。假设家用雕刻机上半年收入同比增长50%,测算得电子烟部件同比营收约下滑11%。公司智能控制部件实现营收3.6亿元,同比增长7.2%,主要是受益于客户游戏鼠标、视频会议系统等新产品的量产,以及公司去年收购的sdw和sdh公司在智能楼宇等相关智能控制部件产品的收入贡献。智能控制部件业务毛利率为27.8%,同比提升0.7pct。公司汽车电子产品实现营收4638万元,同比增长66.6%。主要系车载显示器系列产品、车载后视系统、电子防眩镜系列产品、obd行车记录仪等汽车电子产品销售增长所致。此外公司研发服务及耗材、配件销售等业务分别同比增长181.1%和138.1%。公司综合毛利率38.2%,同比下滑4.9pct,其中q1/q2毛利率分别为39.1%/37.5%,同比下滑8.7pct/0.7pct,表明二季度电子烟下滑趋势有所改善。

iqos市场前景继续向好,静待美国市场放量。pmi二季度数据显示iqos全球用户数量达到1130万人,同比增加300万人。二季度减害烟草制品出货量151亿支,同比增长37%。此外,欧洲市场继续高歌猛进,欧盟市场市占率由18q2的1%提升至2.4%,俄罗斯市场则由0.8%提升至2.9%。但由于1)欧洲市场消费者主要选择iqos2.4p产品,2)公司设备去库存战略继续推进,导致单二季度设备营收仅占减害烟草制品总营收的14%(2018和2019q1占比均为22%),也是导致盈趣科技电子烟部件占比下滑的核心原因。我们认为,后续1)预计iqos2.49月在美国亚特兰大州首发,2)iqos新一代产品上市有望催生设备增量和供应链格局改变,可能导致公司电子烟业务重回增长轨道。

费用率略有增加,财务状况持续健康。公司2019h1销售费用率1.5%,同比下降0.2pct。管理费用(含研发费用)率10.2%,同比提升1.1pct。财务费用率-1.5%,同比下降0.6pct,主要系利息费用提升和汇兑损失收窄所致(2019h1公司汇兑损失60万元,去年同期损失288万元)。考虑三季度美元继续走强,财务费用有望低位维持。公司净利率25.6%,同比下滑4.8pct。

智能制造领军企业,长期成长逻辑无忧:公司产品遵循高度定制化特点,核心客户pmi、provocraft、雀巢等均为传统行业龙头产品电子化的代表,产品高度定制化和客户低价格敏感性的特点保障公司拥有充分的定价权和较高的盈利能力。公司管理团队优秀,研发能力突出,深度切入客户前端研发和设计环节,保证了客户粘性,有望成为传统行业龙头电子化形成的利基市场的领军企业。公司18年成功开拓戴森、吉利等优质客户,长线成长可期。

投资建议:我们预估公司2019-2021年实现归母净利润10.7、14.4、17.2亿元,同比增长31.1%、35.4%、19.4%。对应eps2.33、3.16、3.77元,维持“买入”评级。

风险提示:iqos市场表现低于预期风险、国际贸易风险。

共进股份(个股资料操作策略股票诊断)

共进股份:一季报大超预期,奠定全年高业绩基础

共进股份 603118

研究机构:国信证券 分析师:程成,汪洋 撰写日期:2019-04-23

公司发布一季报,2019年一季度实现营收20.31亿元,同比增长20.53%,实现归母净利润8517万元,同比大幅增长87倍。

公司一季度业绩大幅超市场及我们预期,主要有以下四个原因:1)上游原材料降价叠加低端产品升级替换,营收增长的同时产品单价上升,毛利率大幅提升3.5pct至14.48%;2)强化成本控制,期间费用率下降0.45pct至9.93%,财务费用下降150万元;3)政府补助、委托投资等非经常性损益同比增加约700万;4)受汇率变动影响,汇兑损失比上半年减少1253万元。

此外,国信证券通信小组对公司及上游相关企业进行了深入调研,并邀请公司总经理、董事会秘书等高管举行了投资者交流电话会议,我们从产业界和相关公司调研得到如下【尚未被充分认知的】观点:

1)受渠道去库存等因素影响,公司上游原材料,如存储类芯片dram、mlcc(多层陶瓷电容)等价格自2018下半年开始下降,从而对公司毛利率产生正向拉动,同行公司和而泰等也有类似表现; 2)上游原材料仍处于降价通道,对公司2019年的毛利率提升会产生更加明显的作用。公司其他制造成本相对刚性,毛利率的提升将直接反应在净利润层面,我们预判会在上半年财报中体现,一季报已经获得印证; 3)公司在人员优化和新产品引入方面近年来已经取得明显成效,管理费用率无论是同比还是环比,均呈现稳步下降的态势,亦将提升公司净利率水平; 4)5g小基站规模预计会比4g多3-4倍,子公司大连共进和闻远科技在4g/5g小基站研发及应用方面(电子围栏、定点追捕)处于市场领先,入围中国移动。移动通信业务有望成为新的增长点; 5)超预期高额分红(分红率达到5.6%),彰显了公司管理层对未来发展的信心,同时也表明公司管理层对与投资者对回报的关切; 6)其貌不扬,技术壁垒不高,但确实受益于5g建设、“千兆光网”等发展,公司业绩拐点已来,目前估值较低,具有一定安全边际。

我们看好公司在通信终端领域的优势以及在5g小基站的布局,预计公司2019-2021年营业收入分别为91/99/108亿元,归属母公司净利润分别为2.99/3.94/5.01亿元,当前股价对应pe为30/22/18倍,维持公司“买入”评级,建议重点关注。

中科创达(个股资料操作策略股票诊断)

中科创达:技术优势不断巩固,从1到n加速落地

中科创达 300496

研究机构:广发证券 分析师:刘雪峰,郑楠 撰写日期:2019-05-10

2018年报、2019年一季报及主要财务数据分析

公司2018年实现营业收入14.65亿,同比增长26%;实现归属母公司净利润1.64亿,同比增长110.53%;扣除非经常性损益后归属母公司净利润1.03亿,同比增长51.42%。智能汽车业务继续高速发展,收入实现2.79亿,同比增长84%。当期综合毛利率为41.71%,比上一年同期增加5.33个百分点。经营活动产生现金流量净额为2.53亿,同比增长34.28%,经营现金流得到明显提升。当期研发投入为2.8亿,同比增长94%。当期非经常性损益项目合计为6113万,主要为当期政府补助增加所致。2019年一季度公司实现营业收入3.35亿,同比增长19.15%,归属母公司净利润5059万,同比增长33.27%。

智能汽车业务赛道卓越,技术优势不断巩固,从1到n加速落地

报告期,公司智能汽车业务继续保持高速增长态势,目前已建立围绕“kanzi”的智能汽车业务生态:结合公司智能终端操作系统技术+rightwarekanzi3d开发技术+公司智能视觉技术,形成完整的智能驾驶舱生态平台。公司在全球拥有超过100家智能网联汽车客户,覆盖了欧洲、美国、中国、日本和韩国。公司继续加大智能汽车相关研发投入,积极投入研发资源加强产业合作,与包括高通、ti、qnx在内的多家产业伙伴成立联合实验室,巩固自身技术优势。智能汽车行业发展趋势确定,车舱智能将率先进入商用落地快速发展期,中科创达从底层平台切入车舱智能领域已经构建技术壁垒和优质用户卡位。作为卓越赛道上的领先者,公司无疑将获得较好的发展机遇,继续看好公司智能汽车业务从1到n的快速发展机会。预计公司2019年eps为0.55元/股,19-21年按最新收盘价计算pe分别为53、38、27倍。由于公司业务的稀缺性以及所处前沿领域的行业发展机遇,上市以来pe一直处于较高水平,考虑到公司新业务逐步进入落地期,盈利能力也有持续提升空间,我们维持此前公司19年合理价值pe倍数的判断,对应合理价值为38.5元/股,维持“买入”评级。

风险提示

智能车载部分落地加速态势明显,但是比重仍有待提高;收购的mmsoution产业地位高,仍需整合;iot基数较低,短期贡献还不够大。

本文源自证券时报

新闻热点
栏目热门

© Copyright 2018-2019 mancuisine.com 吕城网 Inc. All Rights Reserved.